Pierre & Vacances-Center Parcs passe sous pavillon émirati : un nouveau souffle pour le géant du tourisme français

L’histoire de Pierre & Vacances-Center Parcs aurait pu s’arrêter en 2022. Le groupe, fondé en 1967 par Gérard Brémond, était alors au bord du gouffre. La pandémie de Covid-19 avait mis à genoux un modèle économique déjà fragilisé par des années de croissance ralentie. Une restructuration drastique avait permis d’éviter la faillite, au prix du départ du fondateur et d’un changement de contrôle. Deux ans plus tard, le groupe est revenu dans le vert. En 2024, PVCP a renoué avec les bénéfices et affiché un chiffre d’affaires de près de 2 milliards d’euros. Une renaissance qui a attiré les regards des investisseurs.

C’est le fonds émirati Mubadala Capital qui a remporté la mise. Le 22 juin, son offre publique d’achat (OPA) avait déjà reçu le soutien des trois principaux actionnaires du groupe : les fonds britanniques Fidera et Benefit Street Partners, ainsi que l’investisseur français Atream, qui représentaient 58,6 % du capital. Mais la concrétisation de l’opération nécessitait un engagement plus large. C’est désormais chose faite : Mubadala a obtenu des engagements d’apport représentant 80,13 % du capital, seuil qui lui permet de lancer l’OPA définitive. La valorisation de l’ensemble s’élève à environ un milliard d’euros.

Un tournant stratégique pour le groupe

Cette acquisition intervient alors que PVCP, qui détient également les marques Maeva et Adagio, a engagé une revue stratégique depuis mi-2025. Le groupe, qui ne s’interdisait pas « des évolutions actionnariales », a défini un plan ambitieux : développement des marques, tourisme de proximité, réduction des coûts de structure, et investissements massifs dans la rénovation et la montée en gamme. Objectif : atteindre une marge opérationnelle de 11 % en 2030. Dans un communiqué, Mubadala Capital a indiqué vouloir « accompagner le groupe dans une nouvelle phase de développement, portée par l’accroissement de la capacité d’accueil et la poursuite de la modernisation des sites ».

Le dépôt de l’offre est prévu au plus tard au premier trimestre 2027, sous réserve des approbations réglementaires. Si Mubadala parvient à acquérir 90 % du capital, il compte retirer PVCP de la Bourse, où le groupe était coté depuis 1999. Une page se tourne pour l’ancien fleuron du tourisme français.